La cifra tan esperada ha llegado. La inflación en EE. UU. en abril alcanzó el 4,2 % (cifra subyacente del 3 %), con lecturas mensuales (el efecto más importante e infundado) que superaron con creces las expectativas. En Gran Bretaña, el PIB se contrae en el primer trimestre de 2021, pero los datos de marzo indican una fuerte aceleración en el período abril-junio. Aquí y más a mitad de semana K Briefing.

Corea del Sur, el desempleo sigue cayendo. El desempleo en Corea del Sur siguió disminuyendo por tercer mes consecutivo en abril, alcanzando un mínimo desde agosto de 2020 con un 3,7 %.

inflación europea. Los precios alemanes y franceses se están agudizando. El dato definitivo de abril confirma la aceleración de los precios de consumo en Alemania. La inflación sube al 2%, tres décimas por encima de lo esperado y en línea con las proyecciones. En Francia, el dato final de abril es una décima inferior a lo previsto pero sigue en su nivel más alto desde hace 14 meses.

Gran Bretaña, la economía cae en el primer trimestre de 2021, pero en marzo con una fuerte recuperación. El PIB de Gran Bretaña cayó un 1,5 % en el primer trimestre de 2021 en comparación con el período anterior, interrumpiendo dos trimestres consecutivos de crecimiento. Este es un resultado mejor de lo esperado, fijado en -1,6%. El tamaño de la cerradura a principios de año es pequeño en peso y su impacto en el consumo. Sin embargo, las cifras de marzo dan esperanza. La producción industrial sube un 1,8% mensual, seis décimas por encima de lo esperado (manufactura al +2,1% mensual). Sobre una base anual, la producción industrial crece por primera vez en dos años, alcanzando su punto máximo desde octubre de 2017 en + 3,6%. Se proyecta que el crecimiento del PIB para el tercer mes de 2021 sea de + 1,4% anual, muy cuatro décimas por encima de las expectativas, y + 2,1% mensual. El comercio internacional también se comportó bien, con un aumento de las exportaciones a la UE del 8,6 % en comparación con febrero.

Eurozona, producción industrial en marzo. La producción industrial de la eurozona aumentó un 10,1 % en marzo respecto al año anterior, lo que representa un modesto +0,1 % mensual. La cifra está por debajo de las expectativas del mercado. Por un lado, la producción de bienes de consumo no duradero sube un +1,9% mensual, mientras que la producción de bienes duraderos y de capital cae. Las nuevas estimaciones de crecimiento de la Comisión Europea provienen de la Eurozona. Las inversiones, el consumo y las vacunas son los ingredientes para el crecimiento proyectado de la Eurozona a + 4,3% en 2021 y + 4,4% en 2022, con una inflación proyectada muy por debajo del 2% para el período de dos años.

EE.UU., inflación por encima del 4% en abril. Ha llegado uno de los detalles más esperados de la semana. La inflación en EE. UU. alcanzó el +4,2% en abril, el valor más alto desde septiembre de 2008. Precios de la energía al alza (combustible en +40,9% anualizado). Nuevamente sobre una base anual, la cifra original se eleva al 3%, niveles que no se veían desde el cambio de siglo. Si la cifra anual está fuertemente influida por la fase deflacionaria que vive la economía en los meses más oscuros de la pandemia (con el llamado efecto básico al menos hasta el verano), la cifra mensual es mucho más interesante, y aquí la presiones al alza por el alza de los precios de las materias primas; queda por ver si estas presiones serán temporales. La tasa de inflación de abril subió 0,8% respecto a marzo, mientras que la subyacente subió 0,9%. Cifras que sacudirán los mercados pero que serán analizadas por la Fed con un contingente mucho mayor. Por un lado, el índice CTP es la referencia para las decisiones de tasa, por otro lado, la desaceleración en la recuperación del mercado laboral elevará el listón de la «tolerancia» de una inflación pronunciada.