¿El síndrome de covid podría prolongarse también para la economía? Se preguntaron dos investigadores de Aberdeen Standard Investments. En sus estudios, emergen varias formas a través de las cuales la pandemia puede afectar el crecimiento a largo plazo.

En los periódicos a menudo escuchamos sobre largos covids. Es un término utilizado en el campo de la medicina para describir una serie de enfermedades que acompañan a las personas que han tenido el virus SARS-COV2 durante mucho tiempo, meses o quizás años, en esta investigación aún dedicada a la luz para soplar. . Pero también desde una perspectiva económica, se empieza a hablar de los efectos, fenómenos y distorsiones a largo plazo que podrían afectar a las economías mundiales en los próximos años, con consecuencias inciertas para su potencial de crecimiento. ¿El síndrome de covid podría prolongarse también para la economía?

La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria, el «comité de finanzas» del parlamento inglés, anunció recientemente que el PIB del Reino Unido está destinado a permanecer 3 puntos porcentuales por debajo del corredor anterior a la pandemia a largo plazo. En Estados Unidos, un documento de la Reserva Federal de San Francisco, editado por John Fernald y Huiyu Li, estima que el crecimiento de la economía estadounidense, en un horizonte de 5 a 10 años, será un punto y medio inferior al esperado . pre-pandemia.

El menor crecimiento a largo plazo tiene importantes consecuencias para las demás variables macroeconómicas subyacentes: el empleo y la inflación. Por lo tanto, la identificación de los mecanismos por los cuales la pandemia puede debilitar el crecimiento es crucial para la implementación de políticas fiscales y monetarias que minimicen sus efectos.

Luke Bartholomew y Paul Diggle, de Aberdeen Standard Investments, identificaron una serie de formas en las que la crisis de la pandemia está afectando el crecimiento a largo plazo y consideraron su primer impacto global.

Su informe, publicado por el CEPR, cita aspectos del mercado laboral, la tendencia hacia el consumo y las inversiones, el fenómeno de las empresas zombis, hasta el riesgo de errores en la política fiscal y monetaria.

Desde una perspectiva laboral, ambos autores destacan cómo la brecha educativa acumulada en el año y medio de la pandemia puede conducir a un aumento de la histéresis, así como a un aumento de los incidentes de desempleo, un fenómeno potencial para reducir sistemáticamente el crecimiento. economía. La experiencia de la pandemia puede afectar el comportamiento de las empresas y los consumidores. En particular, es posible iniciar un fenómeno que los economistas denominan «cicatrices religiosas», incapaz de mover las inclinaciones de las familias hacia la comida y de inspirar mayor escepticismo en las empresas sobre la inversión. Finalmente, otro canal propicio para la propagación de los efectos negativos a largo plazo de la pandemia, la política monetaria ultraampliada puede exacerbar el fenómeno de las empresas zombis, las empresas han decaído en términos de producción e innovación, pero se mantuvieron en pie. a través de financiamiento de bajo costo, asistencia en política fiscal o de costos.

Como resultado de la simulación realizada por Bartholomew y Diggle, teniendo en cuenta todos estos factores, ambos autores identifican un caso central con un PIB global 3% inferior al corredor de largo plazo pre-pandemia. «Daño» inferior al causado por la crisis financiera de 2008 y distribuido de forma desigual entre las distintas economías. Con Estados Unidos y China menos afectados, y la Eurozona, Brasil e India -no en vano afectados geográficamente por las olas de la pandemia- con resultados mucho más pesados.