Entremos en los datos del mercado de valores mundial en enero de 2022. ¿Qué nos dicen los inversores de opciones geográfica y sectorialmente? Veamos juntos.

¿Estados Unidos, Europa o Emergentes?

El mercado de valores sigue siendo alcista a principios de 2022. Sin embargo, se pueden ver diferentes intensidades de crecimiento en el movimiento general. En particular, el análisis de la fortaleza relativa de las principales bolsas de valores mundiales actuales muestra un mayor potencial de crecimiento en los mercados emergentes que en los EE. UU. y Europa. El equilibrio de poder entre estos últimos no parece ser muy favorable para uno u otro, y está claro que tanto los mercados de EE. UU. como los europeos están siendo influenciados por los mercados emergentes, especialmente desde principios de mes.

Debido a otras tendencias emergentes a corto plazo, consideramos que la renta variable británica es más interesante que la de la zona del euro. Dentro de este último, Alemania y DAX tienen una fuerza relativa mayor que Italia, Francia y España.

Dentro del grupo de economías emergentes, la prioridad actual para los inversores son los mercados asiáticos, con China a la cabeza.

¿Pro cíclico o no?

¿Están o no los inversores a favor de una visión extracíclica de la recuperación económica? Para responder a esta pregunta, podemos evaluar muy bien el desempeño de dos sectores que reflejan las diferentes etapas de un ciclo económico: el consumo esencial y el consumo discrecional. En el análisis del S & P500, por lo que con respecto a la condición de EE. UU., la implicación es que el puntero está actualmente a favor del precíclico. Es probable que las últimas noticias sobre el megaplan de gasto público de Biden aumenten las expectativas de retorno del consumo y la inflación, reduciendo el impacto de las malas noticias del mercado laboral.

La rotación sectorial, que es monitoreada a través de la RRG, parece confirmar esta expectativa.

¿Valor o crecimiento?

A corto plazo, el estilo de valor todavía parece ser una cuestión de rotación de inversores, pero su fuerza ha disminuido en los últimos meses, con la recuperación del estilo de crecimiento. También en este caso el mercado, tras el primer reseteo, parece haber decidido quedarse. Solo queda esperar para entender la evolución de la pandemia en los próximos meses y la respuesta fiscal al estancamiento del consumo y el trabajo.

Grande o pequeño

Tanto en la lista europea como en la americana a corto plazo, las empresas de pequeña capitalización frente a las de gran capitalización confirman una señal de fortaleza relativa. Las empresas de pequeña capitalización, según el secreto del inversor, deberían ser las primeras receptoras de los grandes paquetes de ayuda que llegarán en los próximos meses. Analizando la evolución de la renta variable americana, vemos una tendencia alcista que se inició a finales del verano y se mantiene estable por encima de su media mensual, movimiento que confirmó la solidez del índice frente a las grandes capitalizaciones. Lo mismo ocurre con las acciones europeas. A corto plazo, habrá más incertidumbre, aunque ambos muestren signos de resiliencia.