Para la Eurozona, el primer trimestre de 2021 significa una recesión técnica y una doble caída. La cifra alemana fue extremadamente negativa, con Francia registrando un crecimiento en los primeros tres meses del año. En EE. UU., los ingresos y el consumo aumentaron en marzo y el índice de confianza del consumidor mejoró significativamente. Aquí y más en el Brief K Meeting de la semana pasada.

La eurozona se hunde dos veces al volver a la recesión. Segundo trimestre consecutivo con signo negativo y vuelta a la recesión técnica tras el parón del tercer trimestre de 2020. La eurozona se duplica, registrando en los tres primeros meses de 2021 un descenso del PIB del 0,6% trimestral, – 1,8% en comparación con el primer trimestre de 2020. Los números son ligeramente mejores de lo esperado pero, como se esperaba ayer, reflejan toda la diferencia entre la zona del euro y otras economías globales importantes, la última de las cuales está registrando una recuperación en el primero. meses del año. Los verdes pesan (y su efecto en el consumo) y las vacunaciones se retrasan severamente, lo que no permite la reapertura rápida y segura de las actividades productivas, especialmente las del sector servicios y turismo. A nivel nacional, Alemania, Italia y España vuelven a estar en números rojos, con un resultado especialmente negativo en Alemania (-1,7% trimestral). Francia volvió a crecer, registrando +0,4% del PIB en el periodo enero-marzo.

Sobre la inflación, marzo confirma la tendencia de crecimiento de los precios al consumidor. Anualmente el incremento es de 1.6% y mensualmente el anticipo es de 0.6%. La inflación básica se mantiene por debajo de un punto porcentual y lejos de la meta del 2%.

El mercado laboral se mantiene esencialmente estable. El paro desciende hasta el 8,1%, dos décimas por debajo de las expectativas del mercado, y el paro juvenil desciende una décima, todavía en niveles muy elevados (17,2%). Holanda y Alemania se confirman con tasas de paro por debajo del 5%, jersey negro para Italia (10,1%) y España (15,3%).

UU., gastos e ingresos de los ciudadanos estadounidenses. En marzo, los estímulos fiscales que necesitaba la administración Biden se sintieron en los bolsillos de los estadounidenses, pero el consumo de los hogares se reanudó un poco más lento de lo esperado. Los ingresos mensuales aumentaron 21,1% en marzo, más de medio punto porcentual por encima de lo esperado. El gasto de los consumidores sube un 4,2% respecto a febrero, cuatro décimas por debajo de lo esperado. La desventaja son los ahorros: en marzo, el porcentaje de dinero reservado por los hogares estadounidenses aumentó al 27,6 % desde el 13,9 %. ¿Cuánto afectó el estímulo fiscal a los costos? Mucho más que los otros tiempos: en marzo la contribución de los beneficiarios al consumo fue del 29%, frente al 23% y 22% registrados durante las otras dos intervenciones federales.

EE. UU., precio del PCE en marzo acercándose al 2%. El índice de precios de PCE, una medida de inflación monitoreada de cerca por la Fed, se acerca al umbral del 2% en marzo, el mes pasado, de hecho, los precios básicos de PCE aumentaron un 1,8% interanual, un 0,4% mensual. Niveles aún bajo control teniendo en cuenta el término de comparación, a saber, marzo de 2020.

EE. UU., índice de confianza de Michigan del pasado mes de abril. El índice de confianza del consumidor juramentado por la Universidad de Michigan mejoró aún más en abril. El indicador sube a 88,3 desde 86,5, ajustando el máximo a partir de marzo de 2020. Las expectativas de inflación a corto plazo están ligeramente «desinfladas», cayendo a 3,4% desde 3,7% del pronóstico. La inflación a 5 años se mantiene en 2,7%. Las perspectivas para el consumo parecen estar muy bien establecidas para los próximos 12 meses, informa el informe.

China, el sector privado aún se está expandiendo, pero muestra signos de fatiga. El índice PMI elaborado por el instituto NBS muestra que el sector privado sigue creciendo pero el ritmo parece estar desacelerándose. El sector manufacturero obtuvo una puntuación de 51,1, ocho décimas menos que el mes anterior y seis décimas por debajo de lo esperado. La producción, los pedidos y las exportaciones crecen a un ritmo más lento, con el componente de empleo de nuevo por debajo de 50. Algo también está cumpliendo con las expectativas empresariales, alcanzando el valor mínimo desde hace tres meses. La encuesta PMI de Caixin es más positiva, pero destaca cómo el aumento de los precios de las materias primas y el problema de la inflación de las importaciones podrían ser un obstáculo importante en los próximos meses.