Las nuevas estimaciones de la OCDE sobre el crecimiento económico en los EE. UU. y la Eurozona muestran una recuperación excepcional del primero. Por vacunas y estímulos fiscales.

Mejor de lo esperado. Las nuevas estimaciones de la OCDE para el crecimiento económico mundial en 2021, publicadas el martes, podrían resumirse rápidamente en esta frase. Las cifras citadas por la economista jefe Laura Boone son buenas: se espera que el PIB mundial crezca un 5,6% para 2021, 1,4 puntos porcentuales mejor que lo esperado en diciembre. Para estos nuevos ritmos, escribe la OCDE, a mediados de 2021 será el retorno a los niveles de riqueza producidos en la inmediata prepandemia.

Mirando hacia atrás en los datos, hay pasos por delante para las estimaciones de crecimiento de algunos países, y especialmente para los EE. UU. Aquí no solo la previsión de crecimiento para 2021 casi se ha duplicado respecto a diciembre sino que, sorprendentemente, la estimación de hoy del PIB del 4º trimestre de 2021 es incluso superior a la estimación publicada en noviembre de 2019, la última antes del inicio de la pandemia; caso único entre las grandes economías, ya que respecto a las previsiones de 2019, China perderá un 1%, la Eurozona un 4% y la media mundial es del -3%.

¿Cómo se pueden explicar estos datos? Laura Boone lo resume todo en dos factores: vacunas y estímulo fiscal. El primero normaliza la economía, el segundo impulsa la confianza y reanuda el consumo. Según cálculos de la OCDE, el maxi plan de estímulo dado a conocer anoche por el Congreso estadounidense (1,9 billones de dólares) supondrá un aumento de la riqueza bruta producida entre un 3% y un 4% en 2021. OTI.

Con respecto a estos importantes datos, sin duda empiezan a surgir algunas preguntas, sobre todo si se complementa el panorama con la lectura de los datos de la Eurozona. Aquí el crecimiento estimado para 2021 es del 3,9 % y del 3,8 % en 2022, y algunos países (incluidos Francia e Italia) no logran revisar los niveles previos a la pandemia antes del próximo año. Las vacunas lentas y una política de estímulo que Boone llama «relativamente suave» no hacen de la Eurozona uno de los mejores caballos para recuperarse en la carrera.

Al comparar las estimaciones de crecimiento de la OCDE entre EE. UU. y la Eurozona, sorprende que: es mejor centrarse en el mediano plazo, estimular la economía en la productividad e incentivar la recuperación ecológica como lo hace Europa, o combinar mejor el estímulo fiscal con el plan de gasto público. a corto plazo capaz de aumentar el consumo interno como lo hace Estados Unidos? Debido a las muchas diferencias entre el sistema económico europeo y el sistema estadounidense, nos inclinamos por un intermediario «depende».

Foto: OCDE / Victor Tonelli