El auge irreversible de las finanzas verdes se mueve entre el miedo a las burbujas y los nuevos instrumentos, como los bonos ligados a la naturaleza.

Se vuelve más simple considerar las finanzas verdes como una tendencia. Los números lo prueban pero no. En 2020, las inversiones relacionadas de alguna manera con temas ESG alcanzaron un máximo histórico de $ 350 mil millones, un gran avance si tenemos en cuenta que viajamos alrededor de $ 160 mil millones en 2019. La investigación de Bloomberg también nos recuerda a NEF, nuevamente en 2020 , que gobiernos y empresas han gastado algo así como 500.000 millones de dólares en proyectos relacionados con las energías renovables y la movilidad eléctrica. Estas cifras dificultan asumir que ESG es una simple duración a corto plazo.

El fenómeno, con sus muchos aspectos positivos e impredecibles, está destinado a sobrevivir, y los protocolos y regulaciones claros y comprensibles son esenciales para la gran audiencia de inversores dispuestos a comprometer capital para el futuro sostenible del planeta.

La evolución del mercado ESG viene acompañada de escepticismo y optimismo. Por un lado, no escapa al hecho de que una gran cantidad de inversiones verdes son realizadas por sectores industriales y de servicios que tienen impactos marginales en temas importantes de conservación del clima y biodiversidad. Por otro lado, informes como los de Morgan Stanley ciertamente nos hacen pensar. El banco de inversión estadounidense analizó un grupo de empresas involucradas en temas verdes, y encontró que en 2020 sus acciones alcanzaron P/E 24, 12 veces más que las empresas “no verdes” del mismo sector. Como señala el Financial Times, la valoración de 30 empresas «verdes» que cotizan en Nueva York -el índice S&P Global Clean Energy- es 41 veces el beneficio esperado de sus empresas componentes: casi el doble de la valoración de las cestas. de Blue Chips estadounidenses. ¿Euforia perturbada, riesgos de burbujas o simplemente una ola creciente de algo?

Pero sin duda, también están en auge nuevas esperanzas, noticias que sugieren un potencial financiero sostenible. El Programa Tsunami Ten Billion Trees es el nombre de un ambicioso proyecto de reforestación llevado a cabo por Pakistán hace unos años. Dentro de un año, el Estado asiático será el primero en emitir un bono vinculado a la naturaleza, una alternativa a los bonos vinculados a la sustentabilidad cuyos parámetros financieros están vinculados al logro de un objetivo específico de sustentabilidad ambiental y protección de la biodiversidad. El gobierno del primer ministro Imran Khan tiene como objetivo plantar más de 10 mil millones de árboles para 2023, al tiempo que reduce la dependencia del uso del carbón para la producción de energía. Un megaproyecto que ya ha creado más de 63.000 nuevos puestos de trabajo.

Muchas otras economías emergentes están interesadas en este tipo de solución, con vínculos vinculados a la naturaleza y vinculados a la biodiversidad que pronto podrían convertirse en una de las nuevas fuentes de financiamiento para gobiernos mundiales dedicados a lograr sus objetivos de París.