El año 2021 fue el año de la desconexión entre la realidad económica y los activos financieros y el sector inmobiliario: a pesar de la peor recesión en la Francia de la Segunda Guerra Mundial con un estancamiento digno de la década de 1930, los mercados financiero e inmobiliario se han mantenido firmes. aumentar algunos de ellos.

Implementar planes de emergencia para salvar la economía.

La explicación es simple: para no caer en la depresión, autoridades neutralizó rápidamente los efectos de la crisis en los hogares y las empresas, combinando el apoyo al desempleo parcial de los empleados, fondo solidario y préstamo garantizado por el estado para que las empresas de inundaciones eviten incumplimientos en el país.

Si la mayoría de los gobiernos de todo el mundo han logrado desempeñar el papel de salvar la economía en su conjunto, que así sea. AEC continúan imprimiendo enormes cantidades de dinero nuevo, directamente disponible para que los estados implementen sus planes de emergencia ayer y hoy, sus planes de recuperación mañana.

Explica esta inyección de liquidez sin precedentes, que asciende a billones de euros en unos trimestres gran resistencia de todos los mercados financieros e inmobiliarios en 2021 por supuesto, si se corrigiera significativamente este apoyo público, en un contexto en el que los tipos de interés subirían ante la confianza legítima de los establecimientos bancarios en el crédito a agentes privados cuya solvencia se vería socavada.

La pregunta que surge ahora es la cuestión del futuro cercano y lejano. De hecho, si podemos considerar que precios de los activos piloto, de una manera administrada en 2021, el año 2022: ¿Se mantendrá la política de creación monetaria tan vigorosa y las tasas de interés tan bajas? Creemos que esto no debería sorprendernos. El BCE sigue tranquilizado al anunciar un apoyo inquebrantable para apoyar a los estados europeos durante el tiempo que sea necesario … las condiciones de financiación para los hogares y las empresas siguen siendo extremadamente favorables. Esto sienta las bases para un mercado financiero e inmobiliario relativamente positivo en 2022.

Sin embargo, en detalle, debemos observar diferencias significativas en la duración en función de los segmentos inmobiliario, residencial, comercial, de oficinas, industrial, hotelero e incluso sanitario.

Mercados financieros e inmobiliarios en 2022

El mercado residencial

Sobre el mercado residencia, la durabilidad de las condiciones financieras históricamente favorables debería seguir respaldando el poder adquisitivo de la vivienda. Sin embargo, será aconsejable respetar la dinámica demográfica en el trabajo en el «mundo posterior». De hecho, la crisis sanitaria parece haber obligado a muchas personas en Francia a centrarse en zonas menos concentradas que las grandes metrópolis, siendo esta última una de las principales beneficiarias en términos demográficos durante los últimos 30 años. Si este fenómeno ocurriera en un gran número de desviaciones de las grandes metrópolis a favor de ciudades medianas, podría haber cambios en la dinámica de los precios de los inmuebles residenciales. Finalmente, si los precios se van a mantener a nivel nacional, se debe considerar cuidadosamente si realmente se juega un juego de ciudad / tamaño de ciudad cuando las estrategias de vacuna están muy avanzadas y las perspectivas de salida de crisis más concreto. Por tanto, más que nunca debe prevalecer el criterio geográfico.

El mercado inmobiliario de oficinas

Acerca de oficina inmobiliaria, es probable que los cambios conduzcan a una mayor demanda de áreas más pequeñas en detrimento de las grandes áreas. De hecho, una generalización de una dosis teletrabajo Las empresas de cada organización permitirán recuperar algunos puntos de margen ahorrando una insignificante proporción de metros cuadrados.

El mercado inmobiliario comercial

Acerca de bienes raíces comerciales, el trabajo debe tener dos dinámicas opuestas. Si las superficies medianas y grandes (en lugar de las muy grandes) parecen estar protegidas, el oficio de “pie de la construcción” debería ser una de las víctimas perdurables de un efecto colateral de la crisis sanitaria: el teletrabajo. De hecho, los resultados de estos negocios están directamente ligados al flujo de personas dispersas en los barrios en los que se ubican. Sin embargo, dado que la generalización del teletrabajo será de 1,5 días a la semana, el flujo de personas en las denominadas áreas profesionales disminuirá en aproximadamente un 30% … claramente no es posible que ninguna empresa sobreviva a una caída de esta cantidad en su ingresos esperados. Por lo tanto, podemos esperar un ajuste de capital en los arrendamientos comerciales en bienes raíces comerciales “peatonales” en los próximos años. Por el contrario, la revitalización de algunos negocios puede resultar en que los “teletrabajadores” estén más cerca de sus hogares y apoyen superficies medianas y grandes en áreas hasta ahora de “dormitorios”.

El mercado inmobiliario industrial

Inmobiliaria industrial

Para él, debería ser un éxito: aparte del advenimiento de la epidemia y el primer green-green muy restrictivo, el sector manufacturero se ha mantenido muy bien en todo el planeta. A pesar de las nuevas restricciones recientes, el Sector de manufactura todavía en expansión, a diferencia del sector de servicios. En un contexto en el que la reubicación debería ser un tema prometedor a lo largo del tiempo, este segmento de mercado debería tener un buen desempeño a medio y largo plazo.

Mercado inmobiliario hotelero

Inmobiliaria hotelera

Debería tener una dinámica muy diferente según la zona geográfica: si este sector se comportara bien en las metrópolis regionales y las zonas turísticas (mar y montaña), la industria hotelera de París podría sufrir permanentemente por el cambio de comportamiento. clientes de negocios, que durante mucho tiempo parecen tomar reuniones de «video» y limitar sus viajes futuros en comparación con 2010. La industria hotelera de París puede haber sido una «cadena de bloques» antes de la COVID-19 Su brillo se pierde permanentemente …

El mercado inmobiliario sanitario

Finalmente, si hay un segmento de mercado que parece estar impulsado por un maremoto estructural, es el sector de la construcción. salud. De hecho, ya sea a través del envejecimiento acelerado de nuestras poblaciones o a través de la conciencia de la importancia de tener un sistema de salud e infraestructura modernos, todos los planetas parecen estar alineados para apoyar de manera sostenible a este sector.