Mahatma Gandhi nos sugirió que es el cambio que queremos ver en el mundo. En el mundo de los negocios, algunas personas sienten que las ruedas del cambio están tardando demasiado y necesitan ser presionadas. Para ellos, la demora es una negación, y eligen verse obligados a engrasar las ruedas que facilitarán el resultado deseado. Si aún no sabe quiénes son estas personas, se les llama inversores activos. Entremos en los detalles de una inversión activa y sus implicaciones en una empresa.

Definición de inversión activa

IMD define a los inversores activos como accionistas de empresas que cotizan en bolsa que buscan efectuar cambios ejerciendo presión sobre la junta directiva apelando a ellos y saltándose el proceso normal de asesoramiento. Por lo tanto, para ser un inversor activo, primero debe asegurarse de tener un asiento en el directorio. Los inversores activos quieren influir en la dirección del negocio de diversas formas, como adquirir otra empresa o aceptar una fusión. Pueden ser muy agresivos en su enfoque; por lo que también se les conoce como despojadores de activos, Raiders corporativos o anuncios publicitarios verdes.

Tipos de inversores activos

Vienen en varias formas según lo especificado por el Corporate Finance Institute.

Inversores individuales en funciones

Por supuesto, para que una sola persona hable tanto, tiene que tener respeto y, por lo general, en el mundo corporativo, se mide en dólares. Por lo tanto, los inversionistas activistas individuales son personas ricas e influyentes que determinan la dirección estratégica que toma una empresa. Se aseguran de tener suficiente poder de voto para cambiar la opinión de la junta mediante la compra de una parte significativa de las acciones. Bill Ackman es un gran ejemplo de un solo inversionista activo cuyo resultado fue una importante decisión de la junta directiva tomada por una empresa. Según Business Insider, Bob McDonald frustró a los inversores con una tendencia a la baja en las previsiones de beneficios. Ackman se unió a la escena con sus $ .1.8 mil millones en Procter and Gamble. Dijo que McDonald solo tenía dos trimestres para mejorar el desempeño de la compañía. Ackman continuó presionando a la junta para que tomara la decisión correcta diciendo que McDonald estaba perdiendo al menos el 25% de su tiempo sirviendo en otras juntas. El inversionista activo finalmente cumplió su deseo cuando McDonald renunció como director ejecutivo.

Los fondos de cobertura

Estos se comportan como leones hambrientos que han visto presa; persiguen en paquetes y, con su vasta riqueza, apuntan a las empresas de bajo rendimiento utilizando tácticas agresivas. Alrededor del 40% de las veces, están tratando de modificar la estructura de gobierno corporativo de la empresa, y al menos el 45% de las veces, están interesados ​​en realizar un evento relacionado con una transacción. Elliot Management está en la cima de los inversionistas activistas de fondos de cobertura por su historial de apuntar a 64 empresas desde 2017. Como explica Mobile World Live, se ha ganado la reputación de realizar grandes compras en empresas de una variedad de sectores. Impulsa fuertemente los posibles cambios en forma de revisión, reestructuración o modificación de las estrategias de la alta dirección. Algunas de sus principales iniciativas incluyen invertir mil millones de dólares en Twitter, 2500 millones de dólares en SoftBank y 3200 millones de dólares en AT&T; no en vano, fue considerado el inversor activo más temido en la industria de la tecnología.

Empresas de capital privado

Estos inversionistas usan la estrategia para usar sus fondos de compra para controlar y administrar de forma privada empresas que cotizan en bolsa para implementar los cambios de gobierno corporativo o la reestructuración que necesitan. Al finalizar, pueden optar por vender la empresa a un inversionista interesado o volver a operar como una empresa que cotiza en bolsa. El fondo de compra proviene de un grupo de inversores a los que no les importa invertir grandes sumas de capital durante mucho tiempo. Aparte de las compras de apalancamiento, las empresas de capital privado también invierten como capitalistas de riesgo o proporcionan fondos de inversión a empresas a punto de declararse en quiebra. La mano de Elliot Management, Evergreen Coast Capital, que comenzó hace unos años, es un gran ejemplo para un inversor activo de capital privado. Fue creado con el único propósito de comprar empresas.

¿Cuáles son los beneficios de los inversores activos?

Press For Change puede ser beneficioso para la empresa objetivo

Joe Cyriac discutió en una entrevista de podcast con McKinsey cómo la decisión de Elliot Management de centrarse en Cognizant fue lo mejor que le pudo haber pasado a Cognizant. Como siempre, Elliot Management tenía una lista de reclamos para su empresa objetivo que incluía el retorno del capital de los accionistas y un mejor desempeño operativo. Después de revisar los requisitos, Cognizant estuvo de acuerdo con ellos y la junta también se dio cuenta de que deberían devolver el capital a los accionistas después de 15 años exitosos de operación. Como resultado, inició un programa de recompra de acciones y dividendos.

Demanda de Acciones

Una empresa que lucha por reunir capital puede ver un aumento inmediato en la demanda de sus acciones cuando un inversor activo se les une. Los agentes suelen comprar acciones al por mayor, lo que conduce a un aumento en el precio de las acciones y la empresa obtiene beneficios rápidos.

Acceso a la capital

Las firmas de capital privado dan esperanza a las empresas en quiebra al proporcionar el capital necesario para continuar haciendo negocios.

¿Se beneficia la inversión activa?

Desafortunadamente, a veces los intereses de los inversores activos y los accionistas no están alineados. Si bien algunos accionistas están interesados ​​en la rentabilidad a largo plazo de su inversión, es posible que los actores solo lo estén en el corto plazo. Como resultado, solo influirán en las decisiones que tengan un impacto a corto plazo que permita a los accionistas a largo plazo lidiar con el desorden creado. Además, la demanda de acciones y el aumento del precio de las acciones solo pueden ser beneficiosos a corto plazo; si continúa, la empresa perderá su valor. Debido a que la gente tiene la idea errónea de que los inversionistas activistas son más inteligentes que ellos, pueden relajarse y dejar su negocio en manos de los activistas. A veces los activistas son gente rica a la que sólo le interesa tirar del lado de la bandera que mejor los cubre, sin importarles si dejan a los demás en el olvido. Por esta razón, puede haber una reducción en la empresa objetivo de los actores.