En marzo de 2021, dos nombres, Bill Hwang y Archegos Capital Management, ocuparon los titulares de los principales medios de comunicación. El hombre, que alguna vez valoró más de $ 30 mil millones, perdió $ 20 mil millones en dos días, dejando el patrimonio neto de Bill Hwang en $ 10 mil millones. La empresa familiar Archegos Capital Management había incumplido préstamos que Hwang usó para construir su cartera, lo que resultó en una de las llamadas de margen más grandes. Una llamada de margen es cuando un corredor requiere que un inversionista deposite más valores para cubrir pérdidas potenciales; por lo tanto, la empresa de Hwang fue liquidada. Si bien fue sorprendente perder el dinero, el público se preguntó cómo el patrimonio neto de Hwang era de $ 10 mil millones, pero sobrevivió humildemente. Así que a continuación hay detalles de cómo adquirió la riqueza.

Un niño llega a la tierra de las oportunidades

Según Business Standard, la historia de Hwang comienza en Corea del Sur. Su homónimo era Sung Kook Hwang cuando nació. Nació de padres cristianos; su padre era sacerdote y su madre misionera. La familia se mudó a Las Vegas, donde Hwang, que apenas hablaba o escribía inglés, se convirtió en estudiante mientras su padre consiguió un puesto pastoral en una iglesia local. Desafortunadamente, el padre de Hwang murió poco después de la inmigración que llevó a la madre viuda a mudarse a Los Ángeles. Cuando era adolescente, Hwang trabajó como chef en McDonald’s, lo que le permitió mejorar su inglés. Después de graduarse de la escuela secundaria, la adolescente ingresó a la Universidad de California, Los Ángeles (UCLA) para estudiar economía. Mientras estaba cautivado por la emoción de la institución ubicada en el atractivo vecindario de Hollywood, Beverly Hills y Santa Mónica, Hwang se graduó y obtuvo una maestría en administración de empresas de la Universidad Carnegie, Mellon.

Hwang cruza senderos con Julian Robertson

Con su maestría, en 1996, Hwang consiguió un trabajo en Hyundai Securities America, una firma coreana de corretaje que estableció una unidad en Nueva York. Fue ganadero durante seis años antes de mudarse a Hong King para trabajar en Peregrine Investment Holdings. Mientras trabajaba en Peregrine, conoció a un cliente, Julian Robertson, quien cambiaría la vida de Hwang para bien. Según el Korean Herald, Hwang desempeñó un papel clave en llevar a Robertson al mercado coreano en la década de 1990. Mientras que otros inversores de Wall Street se negaron a invertir en el este de Asia, Hwang aconsejó a Robertson que invirtiera en acciones coreanas. Robertson vio el potencial en un ambicioso Hwang y llevó al vendedor de acciones nacido en Corea del Sur a Tiger Management, un fondo de cobertura fundado por Robertson en 1980. Gracias al consejo de Hwang, Tiger Management logró un retorno en efectivo de $ 555 millones en meses desde 6.6 %. inversión. en SK Telecom en 1999. En 2000, Robertson cerró el fondo de cobertura a inversores externos y ayudó a Hwang a establecer su propio fondo, Tiger Asia Management, para centrarse en acciones asiáticas. El fondo de cobertura creció hasta convertirse en uno de los más enfocados en los mercados asiáticos, con un aumento de la inversión de poco más de $ 1 mil millones a $ 5 mil millones. Para 2007, Hwang había manejado $ 8 mil millones en inversionistas externos, y Robertson estaba tan agradecido que organizó una fiesta en su honor.

Aprovechar al máximo las oportunidades que recibe

En 2008, todo se vino abajo cuando Lehman Brothers se declaró en quiebra y Tiger Asia Management perdió una suma sustancial de dinero. También apostó contra Volkswagen acortando las existencias. Desafortunadamente, las acciones de Volkswagen subieron después de un breve impulso de Porsche que convirtió brevemente a Volkswagen en la compañía más valiosa del mundo. Como resultado, los inversionistas tuvieron que pagar más de $1,000 por acción. Antes de que pudiera recuperarse, Hwang asestó otro golpe a su fondo de cobertura después de que los reguladores de Hong Kong lo acusaran de abuso de información privilegiada mientras invertía en acciones chinas. Los reguladores de valores de EE. UU. llevaron a cabo su propia investigación sobre uso de información privilegiada y, en 2012, Hwang acordó un acuerdo civil y fue multado con 44 millones de dólares. Tiger Asia Management no se salvó; después de ser condenado por tráfico de información privilegiada, tuvo que devolver el dinero a los inversores. Como resultado, a Hwang se le prohibió administrar fondos públicos durante cinco años. Volvió al programa de dibujo y utilizó el resto del dinero, unos 500 millones de dólares, para abrir una oficina en Manhattan, y nació Archegos Capital Management. Incapaz de administrar el dinero público, Hwang decidió operar en el mercado de valores de EE. UU. porque también se le prohibió operar en Hong Kong durante cuatro años. Según The New York Times, la oficina actuó como un fondo de cobertura. Sin embargo, Hwang se aseguró de que los activos y su riqueza coincidieran con la riqueza de algunos miembros de la familia.

Sus estrategias de inversión dan sus frutos

Según Forbes, fue una de las primeras inversiones de Hwang en acciones de Netflix, cuyo valor se ha multiplicado por diez desde 2013. Incluso cuando Carl Icahn, uno de los mayores accionistas, vendió sus acciones dentro de los dos años posteriores a la adquisición de acciones de Netflix, Hwang estaba activo. a un Quizás había aprendido la lección del error que cometió con las acciones de Volkswagen. Sabía que la tecnología era el camino a seguir y continuó invirtiendo la mayor parte de su riqueza en otras empresas como LinkedIn y las acciones de Amazon. El inversionista también fundó una organización benéfica, The Grace and Mercy Foundation en 2006. Como señala Forbes, Hwang donó sus acciones de Facebook, Amazon, Expedia y Netflix por un valor de casi $ 500 millones a la organización benéfica. Luego, la fundación vendió las acciones entregadas por Hwang un día después de la adquisición. Por ejemplo, Hwang compró acciones de Amazon en 2011 por $ 186, pero las agregó en diciembre de 2018, lo que permitió a la fundación benéfica vender las acciones por $ 1,478 cada una. Las donaciones son una excelente manera de reducir la responsabilidad fiscal a través de deducciones fiscales. Bancos como Morgan Stanley y Goldman alguna vez tuvieron miedo de dar crédito a Hwang después de las acusaciones de abuso de información privilegiada, pero comenzaron a ser generosos. Como resultado, la cartera de Hwang creció a $ 100 mil millones, apalancando sus acciones 5 veces, lo que debería ser una señal de alerta para los bancos. Si bien puede parecer una traducción sombría de un hombre que dice ser un verdadero creyente, no es una sorpresa. Durante una entrevista con FULLER Studio, Hwang dijo que Dios también tiene una visión a largo plazo y que el capitalismo se trata de ayudar a la gente a progresar. Entonces, gracias a su enfoque capitalista, Hwang ha acumulado miles de millones de dólares en activos, por lo que todavía tiene $ 10 mil millones para mitigarlo, incluso después de caer en desgracia.